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樂(lè)視網(wǎng)[0.00% 資金 研報(bào)]5月4日晚間發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)樂(lè)視網(wǎng)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金購(gòu)買樂(lè)視影業(yè)（北京）有限公司股權(quán)的方式，將樂(lè)視影業(yè)的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給樂(lè)視網(wǎng)。公司預(yù)計(jì)將于2016年5月7日前披露本次重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報(bào)告書(shū)，并按照重大資產(chǎn)重組流程經(jīng)深圳證券交易所審核后復(fù)牌。
停牌期間，市場(chǎng)對(duì)樂(lè)視褒貶不絕，樂(lè)視究竟是創(chuàng)新和顛覆的神話還是僅僅靠開(kāi)發(fā)布會(huì)起家？
用戶規(guī)模小、增速不定構(gòu)成兩大瓶頸
“生態(tài)”是樂(lè)視發(fā)布會(huì)最常出現(xiàn)的概念，它復(fù)制了蘋果的“平臺(tái)＋內(nèi)容＋終端＋應(yīng)用”組合。不同在于，蘋果自己不做內(nèi)容，樂(lè)視有自己的視頻網(wǎng)站。樂(lè)視以樂(lè)視網(wǎng)為內(nèi)容基礎(chǔ)，先后切入影視制作和樂(lè)視電視、智能電視、樂(lè)視手機(jī)，然后樂(lè)視汽車、樂(lè)視體育、樂(lè)視云等眾多領(lǐng)域。樂(lè)視的核心競(jìng)爭(zhēng)力就在于其內(nèi)容生產(chǎn)能力，例如體育賽事轉(zhuǎn)播及IP的打造。樂(lè)視的自制劇《羋月傳》、《太子妃升職記》為其帶來(lái)良好的流量變現(xiàn)就是成功的案例。
而商業(yè)生態(tài)的核心指標(biāo)是用戶規(guī)模，蘋果做得風(fēng)生水起得益于其完善的生態(tài)平臺(tái)和全球超過(guò)10億臺(tái)的iOS設(shè)備保有量，從而獲取了超額的硬件溢價(jià)和持續(xù)的服務(wù)收益。對(duì)樂(lè)視來(lái)說(shuō)，2015年，樂(lè)視超級(jí)電視的銷量300多萬(wàn)臺(tái)，手機(jī)銷售400多萬(wàn)臺(tái)，總付費(fèi)會(huì)員數(shù)2000多萬(wàn)。付費(fèi)用戶作為生態(tài)上精準(zhǔn)的用戶，與蘋果相比，只能說(shuō)樂(lè)視形成的閉環(huán)是初具規(guī)模。
去年，樂(lè)視終端業(yè)務(wù)（智能電視和智能手機(jī)）的營(yíng)收約為60億元人民幣，同比增長(zhǎng)46.78%，是樂(lè)視第一大收入來(lái)源。智能終端產(chǎn)品已經(jīng)成為視頻網(wǎng)站最具戰(zhàn)略意義的入口，智能電視與智能手機(jī)既是播放載體也是流量入口。從占據(jù)入口和流量變現(xiàn)的角度考慮，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛落子智能終端。
樂(lè)視最大的貢獻(xiàn)在于打開(kāi)了智能電視這個(gè)市場(chǎng)，但其占據(jù)的彩電市場(chǎng)份額仍不足10%。去年，樂(lè)視智能電視銷量突破300萬(wàn)臺(tái)，今年的銷售量目標(biāo)為600萬(wàn)臺(tái)。奧維數(shù)據(jù)(AVC)顯示，2015年中國(guó)彩電市場(chǎng)零售量為4674萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.8%；其中，互聯(lián)網(wǎng)電視品牌的市場(chǎng)份額僅為10%，仍與傳統(tǒng)彩電企業(yè)相去甚遠(yuǎn)。但面對(duì)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億的客廳經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，作為客廳重要入口的智能電視已被市場(chǎng)率先引爆。截止2016年1月初互聯(lián)網(wǎng)電視的品牌已經(jīng)增加到13個(gè)。樂(lè)視的用戶規(guī)模在殺手級(jí)應(yīng)用出現(xiàn)前，仍處于用戶觀影和支付習(xí)慣的培養(yǎng)階段，客廳生態(tài)遠(yuǎn)未成型。
智能電視如此，手機(jī)亦是如此。去年，樂(lè)視超級(jí)手機(jī)銷量破400萬(wàn)臺(tái)，相比小米2015年超7000萬(wàn)臺(tái)、華為6220萬(wàn)部的銷量，樂(lè)視的市場(chǎng)份額仍然太小。而且超級(jí)手機(jī)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度遠(yuǎn)超智能電視。IDC數(shù)據(jù)顯示智能手機(jī)紅利正逐漸消失，利潤(rùn)率大幅降低。2015年中國(guó)智能手機(jī)出貨量達(dá)4.38億臺(tái)，但增速?gòu)?014年33.6%驟降至3.4%。
在硬件投產(chǎn)前，樂(lè)視已經(jīng)借助樂(lè)視網(wǎng)品牌積攢了一定的用戶基礎(chǔ)。低價(jià)硬件和樂(lè)視品牌的遷移幫助樂(lè)視度過(guò)了最為艱難的初期階段，互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)尾效應(yīng)也助力樂(lè)視以極低成本和極快的速度定位到注重視頻質(zhì)量和客廳觀影體驗(yàn)的小眾客戶群體，由此實(shí)現(xiàn)硬件銷售和會(huì)員付費(fèi)收入的激增。然而當(dāng)小眾市場(chǎng)的飽和達(dá)到一定程度后，無(wú)論是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的模仿加重產(chǎn)品的同質(zhì)化，或用戶規(guī)模增加而帶來(lái)的差異化需求，都會(huì)極大增加樂(lè)視保持原有增長(zhǎng)的難度。
國(guó)際化戰(zhàn)略縱深推進(jìn)
2015年，樂(lè)視生態(tài)閉環(huán)初步完成雛形，2016年，是樂(lè)視生態(tài)全球開(kāi)放之年。
樂(lè)視汽車可以說(shuō)是樂(lè)視最具挑戰(zhàn)性的項(xiàng)目。樂(lè)視初始投資人劉綱向鳳凰財(cái)經(jīng)透露賈躍亭提出智能汽車構(gòu)成樂(lè)視生態(tài)的一環(huán)是受到了特斯拉的影響，特斯拉顛覆傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的理念與賈躍亭所說(shuō)的顛覆理念是一脈相承的。目前，樂(lè)視智能汽車的主要的研發(fā)基地和制造基地都在美國(guó)。此處值得一提的是，2015年10月20日樂(lè)視宣布控股易到用車，在樂(lè)視圍棋體系中，它看似是一粒孤子，孤懸在樂(lè)視的生態(tài)體系之外。但實(shí)際上它是未來(lái)樂(lè)視智能汽車戰(zhàn)略的重要平臺(tái)，甚至就是主平臺(tái)、主陣地。
另外樂(lè)視影業(yè)重要的戰(zhàn)略，就是和好萊塢緊密合作，以張藝謀合作推出的《長(zhǎng)城》為第一個(gè)大片。這個(gè)大片的特點(diǎn)是不是按照簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)的合拍片以中國(guó)市場(chǎng)為目標(biāo)的，而是以全球市場(chǎng)為目標(biāo)的。
樂(lè)視現(xiàn)在在美國(guó)、香港也開(kāi)始推動(dòng)他們的智能電視和手機(jī)，及他全面的戰(zhàn)略。在印度市場(chǎng)，僅僅2秒，7萬(wàn)臺(tái)樂(lè)視超級(jí)手機(jī)樂(lè)1s在印度最大的電商平臺(tái)Flipkart一售而空。據(jù)了解，樂(lè)1s創(chuàng)造的這一紀(jì)錄，遠(yuǎn)超小米、聯(lián)想在印度市場(chǎng)上此前的行業(yè)紀(jì)錄。當(dāng)然最后他們的長(zhǎng)跑還要靠耐力。
據(jù)消息人士向鳳凰財(cái)經(jīng)透露，在6、7月份，樂(lè)視將在美國(guó)發(fā)布一次特別大的全球的發(fā)布會(huì)，全面展示內(nèi)容產(chǎn)業(yè)、終端與生態(tài)。大跨界與大擴(kuò)張，樂(lè)視將如何顛覆？我們拭目以待。
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