如何加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)？2024資本市場(chǎng)有哪些投資機(jī)遇？在1月14日舉行的2024年中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇年會(huì)上，多位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家圍繞“中國(guó)高質(zhì)量金融與資本市場(chǎng)”“轉(zhuǎn)型中資本市場(chǎng)的邏輯”“全球資產(chǎn)配置與資產(chǎn)價(jià)格”等議題各抒己見。
從整體來看，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的重要作用。在建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)之際，資本市場(chǎng)需進(jìn)一步改革進(jìn)而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提升投資者的獲得感。
中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)。堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。
在華福證券看來，加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的工作集中在兩方面，包括金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)城證券持有類似的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，“金融強(qiáng)國(guó)”四個(gè)字的最終落腳點(diǎn)是“強(qiáng)國(guó)”。金融是實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)的手段和路徑之一，中國(guó)金融之路的立足點(diǎn)始終在如何為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更好的服務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中央金融工作會(huì)議指出的“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”為金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)工作指明了方向。
不過，這五篇大文章所涉及的領(lǐng)域既各有側(cè)重，又緊密聯(lián)系。汪毅表示：“有些領(lǐng)域可以主要由間接融資提供支持，而像科技金融等領(lǐng)域就應(yīng)該主要由直接融資提供支持?！?/p>
“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵，在于金融能否更好地支持科技創(chuàng)新。”燕翔進(jìn)一步分析，間接融資在我國(guó)融資體系中占比過高，提高直接融資的占比是較為確定的方向。
“強(qiáng)大的資本市場(chǎng)是一個(gè)國(guó)家綜合實(shí)力的體現(xiàn)，也是市場(chǎng)信心的來源。建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)首先就是要建設(shè)一個(gè)繁榮的資本市場(chǎng)。”前海開源表示，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)既可以讓銀行通過貸款加以實(shí)現(xiàn)，也可以讓資本市場(chǎng)通過IPO、再融資加以實(shí)現(xiàn)。資本市場(chǎng)現(xiàn)有逾2億股民，這個(gè)市場(chǎng)的繁榮將會(huì)帶來很強(qiáng)的財(cái)富效應(yīng)。
不過，當(dāng)下投資者情緒有待提升。楊德龍說，投資者信心有待提升不完全是資本市場(chǎng)的問題。目前，資本市場(chǎng)正在進(jìn)行一系列的改革，可以使市場(chǎng)形成良好的生態(tài)。
其中，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革成為一大重要方向。目前，證監(jiān)會(huì)正研究制定《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，是未來一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金供給不足等問題的行動(dòng)綱要。
與此同時(shí)，A股市場(chǎng)“有進(jìn)有退”的出清步伐需要進(jìn)一步加快。中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事邵宇表示，資本市場(chǎng)需要進(jìn)一步優(yōu)勝劣汰，通過強(qiáng)力退市機(jī)制使資源不斷優(yōu)化，讓源頭活水真正起到市場(chǎng)甄選的作用，這是非常關(guān)鍵的制度考量。只有當(dāng)偉大的科技企業(yè)，偉大的企業(yè)家和投資者不斷涌現(xiàn)，特別是中長(zhǎng)期投資形成良性循環(huán)，指數(shù)才能穩(wěn)定上行。
“中國(guó)是全球重要市場(chǎng)之一。我們相信，在這個(gè)市場(chǎng)里永遠(yuǎn)充滿機(jī)會(huì)，而且是非常好的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！蓖Y本認(rèn)為。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，多位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被低估，A股未來可期。
汪毅認(rèn)為，市場(chǎng)目前應(yīng)處于安全性比較高的位置?！霸趪?yán)重低估時(shí)，我們要堅(jiān)定布局，后面需要做的就是耐心等待、交給時(shí)間?！睏畹慢堖M(jìn)一步稱。
“我也是比較樂觀的，A股市場(chǎng)還是會(huì)有牛市的。”燕翔說，很多問題都是發(fā)展階段的問題。這在中國(guó)資本市場(chǎng)體現(xiàn)在兩個(gè)維度：一是上市公司盈利跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展背離；二是分紅回購(gòu)較少。目前，上市公司在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的盈利能力不斷增強(qiáng)。同時(shí)，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，近年來宣布現(xiàn)金分紅和回購(gòu)的上市公司數(shù)量也在逐漸增多。
不過，興證資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王德倫認(rèn)為，牛市與否不應(yīng)該只看指數(shù)?，F(xiàn)在的問題就是“短錢”太多。由于考核機(jī)制短期化，很多投資機(jī)構(gòu)的“長(zhǎng)錢”變成“短錢”。未來的關(guān)鍵點(diǎn)是長(zhǎng)期資金應(yīng)源源不斷進(jìn)入市場(chǎng)，“長(zhǎng)錢”比例要增加。