一季度A股市場(chǎng)再次經(jīng)歷巨震，滬指累計(jì)跌幅達(dá)15.12%，并創(chuàng)出2638點(diǎn)新低，受股市拖累，一季度基金凈值也普遍遭遇負(fù)增長(zhǎng)，不過(guò)仍有335只基金實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)，在股市低迷的情況下它們是如何保持好業(yè)績(jī)？
基金一季報(bào)上周公布完畢，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，公布業(yè)績(jī)的1401只偏股基金（包括主動(dòng)股票型基金及混合型基金中的非偏債基金，A、C類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）中，一季度凈值負(fù)增長(zhǎng)的基金占比近八成，僅有335只基金實(shí)現(xiàn)凈值正增長(zhǎng)。
凈值增長(zhǎng)率最大的是易方達(dá)新益E，一季度凈值增長(zhǎng)率高達(dá)55.6%；興業(yè)聚利、興業(yè)聚惠等一季度凈值增長(zhǎng)率也保持在10%以上。在A股快速下跌的情況下，這些基金凈值逆市增長(zhǎng)，其調(diào)倉(cāng)動(dòng)向值得關(guān)注。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，凈值增長(zhǎng)的偏股基金中，以一季度倉(cāng)位計(jì)算，保持低倉(cāng)位是這些基金的一大共同點(diǎn)，具體來(lái)看，倉(cāng)位在10%以下的有155只，倉(cāng)位在50%以上的僅有24只，前海金銀珠寶A是一季度倉(cāng)位最高的基金，一季度其持有股票市值1.35億元，占基金凈值的比例高達(dá)94.83%，前海一帶一路A、易方達(dá)資源、富安達(dá)新興等8只基金倉(cāng)位均在九成以上。
從投資風(fēng)格分析，凈值增長(zhǎng)基金絕大多數(shù)為靈活配置型基金，僅有圓信生活、工銀新藍(lán)籌等少數(shù)幾只是普通股票型基金。
凈值增長(zhǎng)基金一季度盡管以輕倉(cāng)為主，調(diào)倉(cāng)換股仍比較明顯。以單只基金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，前十大重倉(cāng)股中更換半數(shù)以上的有167只，興業(yè)聚利、建信回報(bào)、中海進(jìn)取等基金一季度前十大重倉(cāng)股悉數(shù)被更換。易方達(dá)裕如、易方達(dá)新收益A（愛(ài)基，凈值，資訊）、泓德泓業(yè)等基金持股比較穩(wěn)定，一季度前十大重倉(cāng)股相比去年四季度僅更換了一只，比如易方達(dá)裕如，去年末持有的重倉(cāng)股中僅有迅游科技（行情58.69 -0.76%，買(mǎi)入）被更換成通宇通訊（行情82.81 -1.76%，買(mǎi)入），其它重倉(cāng)股持股量均保持不變。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，一季度凈值增長(zhǎng)基金重倉(cāng)股共有693只，其中，新增353只，占基金重倉(cāng)股的比例超過(guò)半數(shù)，從這點(diǎn)看調(diào)倉(cāng)手法兇猛；增持170只；減持142只；28只持股保持不變。按持股量占流通股比例統(tǒng)計(jì)，基金對(duì)邁克生物（行情86.85 +0.30%，買(mǎi)入）的控盤(pán)比例最高，一季度共有工銀新財(cái)富、國(guó)投新動(dòng)力（愛(ài)基，凈值，資訊）、易方達(dá)裕如等13只基金重倉(cāng)該股，合計(jì)持股量303萬(wàn)股，占流通股比例達(dá)8.09%；恒鋒工具（行情72.32 停牌，買(mǎi)入）、通宇通訊、金雷風(fēng)電（行情69.80 -1.48%，買(mǎi)入）、堅(jiān)朗五金（行情52.04 +3.67%，買(mǎi)入）等股基金持有比例也超過(guò)5%。
重倉(cāng)股中，通宇通訊最受績(jī)優(yōu)基金青睞，共有60只基金重倉(cāng)該股，其次是堅(jiān)朗五金，57只基金扎堆持有，白云電器（行情28.89 +1.37%，買(mǎi)入）、五糧液（行情27.69 +1.43%，買(mǎi)入）、平安銀行（行情10.58 -0.09%，買(mǎi)入）等也被20只以上基金重倉(cāng)。
作為專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，基金動(dòng)向一直是市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。尤其是業(yè)績(jī)顯著高于平均水平的績(jī)優(yōu)基金，其震蕩市保持低倉(cāng)位、大調(diào)倉(cāng)的操作手法及重倉(cāng)股票均有參考意義。