奧特迅：抓住能源互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)汽車充電入口
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：黃守宏 日期：2015-04-02
直流操作電源龍頭積極轉(zhuǎn)型汽車充電業(yè)務(wù)：自成立以來(lái)，公司致力于技術(shù)研發(fā)，所開發(fā)多項(xiàng)技術(shù)填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，為直流操作電源細(xì)分行業(yè)龍頭。公司是國(guó)內(nèi)最早提供電動(dòng)汽車充電設(shè)備的公司之一;目前，公司借助新能源汽車快速發(fā)展契機(jī)，準(zhǔn)備擴(kuò)大電動(dòng)汽車充電設(shè)備的銷售并布局電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營(yíng)及云平臺(tái)管理，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型。
新能源汽車快速發(fā)展為配套充電行業(yè)打開成長(zhǎng)空間：自2010年以來(lái)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)扶持政策頻出，2013年開始，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始加速。新能源電動(dòng)汽車的推廣離不開充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，二者相互促進(jìn)，同時(shí)也彼此制約。截止2014年底，我國(guó)僅建成充換電站723座、充電樁2.8萬(wàn)個(gè)，無(wú)法匹配電動(dòng)車的計(jì)劃產(chǎn)能（2015產(chǎn)銷50萬(wàn)輛新能源汽車、2020累計(jì)500萬(wàn)輛）。為實(shí)現(xiàn)國(guó)家新能源汽車規(guī)劃目標(biāo)，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成重點(diǎn)，未來(lái)電動(dòng)汽車充電行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大。
公司大功率充電技術(shù)積累雄厚有力支撐汽車充電業(yè)務(wù)發(fā)展：公司大功率充電技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，在充電模塊、集中監(jiān)控單元（汽車充電設(shè)備核心）等技術(shù)領(lǐng)域擁有較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力;已設(shè)“系統(tǒng)實(shí)驗(yàn)室”等四所實(shí)驗(yàn)室，并正在組建“深圳市電動(dòng)汽車與電網(wǎng)雙向互通工程實(shí)驗(yàn)室”，重點(diǎn)研究電動(dòng)汽車大規(guī)模充電與電網(wǎng)之間協(xié)調(diào)發(fā)展。在現(xiàn)有電動(dòng)汽車充電設(shè)備已能滿足多場(chǎng)景應(yīng)用基礎(chǔ)上，子公司取得深圳汽車充電運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)資格進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局。
定增募集資金約4.2億元，構(gòu)建大汽車充電產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈：公司擬將募集資金投向電動(dòng)汽車充電設(shè)備研發(fā)及擴(kuò)產(chǎn)等四項(xiàng)目，使公司實(shí)現(xiàn)設(shè)備收入向設(shè)備與服務(wù)并重的轉(zhuǎn)化，同時(shí)將業(yè)務(wù)延伸至下游充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，以“互聯(lián)網(wǎng)+”模式為驅(qū)動(dòng)，基于互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將充電設(shè)施與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合，推進(jìn)汽車充電產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的形成。
投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2014-2016年EPS 分別為0.38元、0.58元、0.91元，分別增長(zhǎng)61%、53%、58%，按照增發(fā)后2.415億股攤薄的2015-2016年EPS 分別為0.52元、0.83元，給予“買入-B”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)位41元，按增發(fā)后股本對(duì)應(yīng)100億元市值（參考中恒電氣、萬(wàn)馬股份市值）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)汽車應(yīng)用推廣效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)
通過(guò)小編的介紹，相信大家對(duì)奧特迅已經(jīng)有了一定的了解。