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今日，兩市小幅低開后震蕩整理，滬指盤中一度翻紅。臨近午盤，兩市跳水，滬指失守3000點(diǎn)。午后，兩市震蕩整理。13：47過后，兩市強(qiáng)勢(shì)拉升雙雙翻紅。截至收盤，滬指跌0.01%，報(bào)3016.85點(diǎn)，成交2702億元；深成指跌0.20%，報(bào)10620.6點(diǎn)，成交4633億元。
板塊方面，航空板塊跌幅居前，中航機(jī)電跌逾4%，威海廣泰、中航電子跌逾3%。量子通信走勢(shì)疲軟，四創(chuàng)電子、科華恒盛跌逾3%。國產(chǎn)軟件走弱，同游科技跌逾3%，湘郵科技、東華軟件跌逾2%。稀土永磁走勢(shì)強(qiáng)勁，英洛華、中色股份、北礦科技漲停。黃金概念股走強(qiáng)，中金黃金漲停，榮華實(shí)業(yè)漲逾6%。
外圍市場方面，亞太股市周四收盤漲跌互現(xiàn)，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收盤下跌0.67%，報(bào)15276.24點(diǎn)；東證股價(jià)指數(shù)收盤下跌0.66%，報(bào)1226.09點(diǎn)。韓國首爾綜指收盤上漲1.07%，報(bào)1974.08點(diǎn)。澳洲股市S&P/ASX200指數(shù)收盤上漲0.63%，報(bào)5230.10點(diǎn)。臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收盤上漲0.76%，報(bào)8640.91點(diǎn)。
上證指數(shù)連續(xù)兩日站上3000點(diǎn)，市場樂觀情緒再度升溫。與此同時(shí)，公私募基金經(jīng)理們圍繞3000點(diǎn)的分歧也在加大，分歧點(diǎn)集中在存量增量資金、“黑天鵝事件”事件與估值是否便宜等層面。
“可以肯定，這個(gè)位置就是底部區(qū)域，目前正是布局定增基金的黃金時(shí)期！”6日，九泰基金總裁助理吳祖堯表示，近半年市場圍繞2600點(diǎn)至3000點(diǎn)窄幅震蕩，做空力量已基本消耗殆盡，增量資金也開始伺機(jī)而動(dòng)。
在吳祖堯看來，上證指數(shù)從去年5000點(diǎn)跌至目前的3000點(diǎn)位置，整體市場估值已經(jīng)相對(duì)合理，之所以在這個(gè)位置上下震蕩，主要是存量資金博弈，而隨著養(yǎng)老金、海外資金以及場外觀望資金逐步入場，未來市場有望進(jìn)一步走好。
上市公司定增價(jià)的“折價(jià)比”是洞察市場估值的重要指標(biāo)。據(jù)吳祖堯觀察，去年上半年很多上市公司折價(jià)率在三四成，而目前折價(jià)率只有10%左右，這意味著他們對(duì)自家股價(jià)也很“惜售”，而此時(shí)參與定增，意味著在2700點(diǎn)買股，有很大的安全邊際。
與吳祖堯的“底部區(qū)域”觀點(diǎn)相似，長盛基金權(quán)益投資部成長價(jià)值基金經(jīng)理馮雨生也認(rèn)可目前市場的估值。在他看來，下半年有些板塊還是有機(jī)會(huì)的，現(xiàn)在有一些成長股的價(jià)值已經(jīng)凸顯。
近期，英國“脫歐”事件攪動(dòng)全球資本市場。面對(duì)突如其來的“黑天鵝”，不少投資人產(chǎn)生了恐慌與焦慮。但馮雨生認(rèn)為，此事件心理影響大于實(shí)際影響，而下跌正提供了“買入機(jī)會(huì)”。
“從A股角度來看，A股絕大部分公司的業(yè)務(wù)與英國‘脫歐’事件沒有直接關(guān)系，影響更多的是投資者情緒?！瘪T雨生表示，3000點(diǎn)下方，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，總體對(duì)市場不悲觀。
作為陽光私募的代表，啟明樂投資董事長李堅(jiān)也相對(duì)樂觀。在他看來，最近幾個(gè)月市場圍繞2850點(diǎn)震蕩，說明A股市場已經(jīng)見底了，有點(diǎn)類似于2013年至2014年圍繞2000點(diǎn)的震蕩。
李堅(jiān)注意到，上半年幾次大跌后，新能源汽車及消費(fèi)板塊都是上漲的，尤其是茅臺(tái)股價(jià)連創(chuàng)新高，這顯然不是熊市特征。他判斷，當(dāng)前市場已進(jìn)入“結(jié)構(gòu)化行情”，已經(jīng)到了今年比較好的投資階段。
談及最近幾個(gè)交易日的上漲，民生證券研究院首席策略分析師李少君將之定義為“吃飯行情”——一方面，國際上的風(fēng)險(xiǎn)事件也都逐漸落地；另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體趨于平穩(wěn)，此外在一些改革層面出現(xiàn)了好消息和成果。
不過，相比公募機(jī)構(gòu)的樂觀派，私募基金經(jīng)理卻對(duì)這輪“吃飯行情”持謹(jǐn)慎態(tài)度。去年剛成立的某券商系私募管理人老王認(rèn)為，從估值、換手率、情緒面、領(lǐng)漲板塊等幾個(gè)指標(biāo)來看，尚難判斷當(dāng)前市場屬于底部。
在老王看來，從估值角度看，新能源、白酒等熱門板塊處于歷史高點(diǎn)，很多公司的估值并沒有真正跌下來；而從情緒面看，好多人都在“猜底部”，而歷史上真正在底部區(qū)域時(shí)，大家已不愿意猜底了，目前只能尋找有確定性的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
“如果非要說是底部，那么目前是‘沼澤底’，有的地方可以下腳，可以蹚出路來，但更多地方是陷阱。”老王稱，作為追求絕對(duì)收益的陽光私募，此時(shí)他們的內(nèi)心非常焦灼，操作也如履薄冰。
談及當(dāng)前市場，前博時(shí)基金明星基金經(jīng)理、360股票負(fù)責(zé)人叢林判斷，“吃飯行情”其實(shí)早就開始了，因?yàn)閺倪@一輪的市場表現(xiàn)來看，有很多股票漲幅很大，“翻倍”的股票也已經(jīng)很多了。
叢林認(rèn)為，從方向選擇上看，短期還是比較傾向于向上的，但熱點(diǎn)切換會(huì)更頻繁一些。他比較關(guān)注改革范疇的投資機(jī)會(huì)，并不介意是否一定是成長股，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，很多新興產(chǎn)業(yè)固然有增長點(diǎn)，但傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中也有很大的投資機(jī)會(huì)。
“過去幾年的市場規(guī)律是，市場暴跌后高彈性的成長股會(huì)率先反彈，但今年市場似乎走出了另外一種風(fēng)格，以前不受資金青睞的價(jià)值股開始強(qiáng)于市場?！毙鞘顿Y總裁楊玲發(fā)現(xiàn)，投資者的配置結(jié)構(gòu)開始由“超配成長”轉(zhuǎn)向“均衡配置”，選股邏輯由“聽故事”向基本面回歸。
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